Sammanfattning
Centaur Commodity Fund främjar miljörelaterade och sociala egenskaper genom att utesluta fossila energiråvaror och tillämpa bindande exkluderingar för företagsrelaterade investeringar. Fonden har inte hållbar investering som mål och gör inga hållbara investeringar enligt artikel 2.17 SFDR.
Råvaruexponeringen erhålls huvudsakligen genom en swap kopplad till ett råvaruindex. Fonden äger också räntebärande instrument, däribland företagsobligationer. För företagsobligationerna analyseras hållbarhetsrisker, exkluderingskriterier och emittenternas praxis för god styrning.
Den planerade fördelningen är 95 procent investeringar som används för att uppnå de främjade egenskaperna och 5 procent övriga investeringar för likviditets-, risk- och portföljförvaltning. Någon minimiandel taxonomiförenliga investeringar utlovas inte.
Efterlevnaden följs löpande genom kontroll av råvaruexponeringen och emittentrelaterade innehav. Bloomberg ESG, offentlig emittentinformation och uppgifter om råvaruindexet används som underlag. Metoderna anpassas till tillgångsslagen och tillgången till data. Kontrollerna ingår i bolagets ordinarie kontrollfunktioner. Fonden använder inte aktieägarengagemang eller ett särskilt hållbarhetsreferensvärde för att uppnå egenskaperna.
Inga mål för hållbar investering
Denna finansiella produkt främjar miljörelaterade eller sociala egenskaper, men har inte hållbar investering som mål.
Fonden gör inga hållbara investeringar enligt artikel 2.17 SFDR. Minimiandelen taxonomiförenliga investeringar, inklusive investeringar i omställningsverksamheter och möjliggörande verksamheter, är 0 procent.
Den finansiella produktens miljörelaterade eller sociala egenskaper
Fonden utesluter exponering mot fossila energiråvaror såsom råolja, naturgas och kol. För företagsrelaterade investeringar tillämpas nolltolerans mot kontroversiella vapen, fossila bränslen, tobak, alkohol, kommersiell spelverksamhet, pornografi och cannabis.
Investeringsstrategi
Fonden ger exponering mot en diversifierad portfölj av råvaror genom en swap mot ett finansiellt index som speglar råvarors terminspriser. Fossila energiråvaror ingår inte i investeringsuniversumet. Derivatet genomför strategin men är inte i sig en hållbar investering.
Företagsobligationerna ger direkt exponering mot de emitterande bolagen. De omfattas av fondens exkluderingar och hållbarhetsriskanalys. Bloomberg ESG används tillsammans med finansiell och annan relevant information. God styrning bedöms utifrån ledningsstrukturer, relationer till anställda, ersättningspolicy, regelefterlevnad och skattehantering. Företagsstyrningsbedömningen gäller inte råvaror eller statliga emittenter.
Andel av investeringar
Den planerade tillgångsallokeringen är 95 procent i kategorin Anpassade till miljörelaterade eller sociala egenskaper (#1). Hela denna andel ligger i Andra miljörelaterade eller sociala egenskaper (#1B); andelen Hållbara (#1A) är 0 procent.
Kategori #1 omfattar råvaruexponeringen och de emittentrelaterade investeringar som omfattas av fondens bindande hållbarhetskrav. Råvaruexponeringen är indirekt genom swapen. Företagsobligationerna är direkta investeringar i bolagens skuldförbindelser. Statliga räntebärande innehav ger exponering mot statliga emittenter.
Resterande 5 procent tillhör kategorin Annat (#2): likvida medel och andra tillgångar för likviditets-, risk- och portföljförvaltning som inte används för att uppnå egenskaperna. För dessa gäller inga särskilda miljörelaterade eller sociala minimiskydd utöver lagkrav och bolagets interna regler.
Övervakning av miljörelaterade eller sociala egenskaper
Bolaget följer löpande upp att fonden saknar exponering mot fossila energiråvaror, att de bindande exkluderingarna efterlevs och att hållbarhetsrisker har analyserats för de emittentrelaterade investeringarna. Utförda kontroller och eventuella avvikelser dokumenteras.
Efterlevnaden följs upp inom bolagets ordinarie kontrollfunktioner. De bindande kriterierna ska kunna kontrolleras av compliance. Hållbarhetsdokumentationen granskas även årligen för att säkerställa att upplysningarna är konsekventa och rättvisande.
Metoder
Fossilrestriktionen kontrolleras genom att råvarorna i swapens underliggande index identifieras och jämförs med det tillåtna investeringsuniversumet. Tillåten exponering mot förbjudna råvaror är noll.
Företagsobligationerna kontrolleras emittentvis mot exkluderingskriterierna. Resultatet dokumenteras som uppfyllt, inte uppfyllt eller otillräckligt underlag. Saknade uppgifter räknas inte som godkänd efterlevnad.
Andelen emittentrelaterade investeringar med genomförd hållbarhetsriskanalys mäts som värdet av innehaven med dokumenterad analys i förhållande till värdet av samtliga innehav som omfattas av analyskravet. Kontrollen av investeringsrestriktionerna dokumenteras separat, tillsammans med avvikelser och deras hantering.
Datakällor och databehandling
För företagsobligationer används Bloomberg ESG, emittenternas offentliga rapportering, finansiell information och interna analyser. För råvaruexponeringen används information om råvaruindexets sammansättning och fondens exponering. Uppgifterna ligger till grund för emittentvisa bedömningar och kontroll av de underliggande råvarorna.
Begränsningar för metoder och data
Råvaruexponeringen avser inte identifierade råvaruproducerande företag. Företagsbaserade ESG-mått är därför inte direkt tillämpliga på råvarorna. Fossilrestriktionen kontrolleras i stället genom råvarornas identitet. Kontrollen mäter efterlevnaden av exkluderingen, inte råvarornas samlade hållbarhetspåverkan.
För företagsobligationer är emittentspecifik information relevant, men den kan vara fördröjd, ofullständig eller baserad på uppskattningar. Saknade data betraktas inte som bevis på att kriterierna är uppfyllda.
Due diligence
Tillgången till hållbarhetsrelaterad information varierar mellan olika tillgångsslag.
För råvaror finns normalt inte ESG-data motsvarande den som finns för företag.
Fondbolaget använder därför olika metoder beroende på investeringens karaktär.
Due diligence
Granskningen av råvaruexponeringen omfattar att de underliggande råvarorna är förenliga med fondens investeringsrestriktioner. För företagsobligationer omfattar investeringsanalysen exkluderingskriterier, hållbarhetsrisker och emittentens praxis för god styrning.
Efterlevnaden följs löpande inom bolagets ordinarie kontrollfunktioner och ska kunna kontrolleras av compliance.
Policyer för aktieägarengagemang
Aktieägarengagemang används inte som metod för att uppnå fondens miljörelaterade eller sociala egenskaper. Råvaruswappar och företagsobligationer ger inte rösträtt som aktieägare. Hållbarhetsrelaterade frågor hos obligationsemittenter bedöms inom investeringsanalysen och uppföljningen av fondens kriterier.
Valt referensvärde
Inget specifikt index har valts som referensvärde för att bedöma om fonden uppnår sina miljörelaterade eller sociala egenskaper. Råvaruindexet som swapen hänvisar till används för att skapa marknadsexponering.
Relaterade dokument och uppdatering
